Precios del crudo no son suficientes para pagar importaciones
La firma japonesa Nomura señala que los
ingresos petroleros no parecen para alcanzar cancelar las compras
externas y los compromisos de deuda
21 de mayo 2015 - 12:01 am
Los actuales precios del
petróleo “no son lo suficientemente altos para financiar las
importaciones y los pagos de deuda”, señala la firma asiática Nomura en
su más reciente informe sobre Venezuela. Dice que la situación es aún
más problemática para el país dada la imposibilidad de acudir a los
mercados para pedir dinero prestado y por la escasa inversión extranjera
directa.
También se refiere a la
merma de las reservas internacionales del Banco Central de Venezuela:
“El hecho de que las bóvedas con las joyas de la abuela estén muy cerca
de agotarse tampoco ayuda”.
Nomura
advierte que ante la ausencia de una política de ajuste se requiere que
el precio del petróleo aumente, lo que no se perfila a corto plazo.
“Cuando todos los precios en la economía —excepto el dólar oficial y la
gasolina— aumentan rápidamente, los precios del petróleo deben subir lo
suficiente para compensar el impacto fiscal negativo que producen las
políticas del gobierno”.
Indica
que si la inflación, junto con la caída del salario, continúa
acelerándose como ha estado sucediendo durante el gobierno de Nicolás
Maduro, el precio del crudo tendría que subir más rápido. Sin embargo,
reitera que esta realidad luce lejana.
¿Recuperación económica?
La firma no espera cambios en la política económica. Basa su presunción
en el hecho de que el gobierno debe afrontar en los próximos meses unas
elecciones legislativas. A pesar de que el presidente Maduro aseguró el
martes que tiene la segunda parte del plan de recuperación económica
listo y que será anunciado con más detalles en los próximos días, Nomura
muestra escepticismo: “Confesamos que nos hemos perdido la primera
parte del plan de recuperación económica”.
En
cualquier caso, indica la firma, estos anuncios podrían significar una
profundización de la actual política en vez de un cambio.
La
autorización del aumento de 50% de sueldos de los maestros ilustra los
desbalances de la economía. “Si los salarios se incrementan a esta tasa y
el dólar para la importaciones básicas se mantiene en 6,30 bolívares
por dólar, cuánto tiene que aumentar el precio del petróleo para
compensar el impacto fiscal y externo de esta medida”.
Nomura
se pregunta qué sucedería si la escasez continúa creciendo y el
gobierno llega a un punto en el que debe escoger entre seguir usando el
tipo de cambio de 6,30 bolívares por dólar para importar bienes, pagar
las obligaciones de deuda o cambiar radicalmente su política. La firma
no se atreve a hacer pronósticos y se limita a indicar: “Salvo que haya
una expresión de malestar social, no vemos preocupación para el pago de
deuda en 2015”. Añade que más bien piensan “que el gobierno llegará a un
momento crítico camino a 2016”.
